Kernthemen dieser ausgabe
1. Aktuelle Lage des Bankensektors
- Kapitalmärkte weltweit im 1. Quartal 2016 unter Druck – signifikanter Rückgang der Marktkapitalisierung (Top 100 Banken weltweit: -12,1%), Rückgang des durchschnittlichen Kurs-Buchwert-Verhältnis um 9% und die im Branchenvergleich niedrigste TSR (total shareholder return) Performance
- Innerhalb der Top 100 Banken weltweit insbesondere für Aktionäre Westeuropäischer Banken fordernde Umstände mit Rückgang um durchschnittlich 15.2%
2. Wesentliche Treiber des Bankgeschäfts
- Sich verschlechternde Wirtschaftsdaten in China und die EZB-Entscheidung zur weiteren Ausweitung der lockeren Geldpolitik (Reduktion der Refinanzierungsrate um 5bp auf 0,0%, neue Auflage gezielter langfristiger Refinanzierungsoperationen, TLTRO II) dominierten das wirtschaftliche Umfeld in Q1 2016
- Erneute Verschlechterung des Geschäftsklimas mit Rückgang der Kernindikatoren für den dritten Monat in Folge
- Westeuropäische Banken berichten in Q1 2016 mit erneut massivem Erlösverlust für das zweite Halbjahr 2015 – Eigenkapitalrendite nach Steuern auf Gesamtjahressicht bei nur 6,0%
3. Spezialthema: Sell-off in European banking industry—fundamental reasons or exaggerated fear?
- Negative TSR Performance geht Hand-in-Hand mit einer signifikanten Verschlechterung des Ausblicks hinsichtlich der Profitabilität
- Pessismistischer Ausblick kombiniert mit negativen Nachrichten aus der Chinesischen Wirtschaft lässt toxischen Mix entstehen mit entsprechend starker Reaktion am Kapitalmarkt
Bild: Skyline New York
